1117摘录
11-18 浏览量：46
恒为科技：网络可视化+嵌入式板卡
| ◇公司是网络可视化龙头厂商，运营商占比约50%，政府占比约40%，21年在运营商领域连续中标汇聚分流设备集中采购，由于22年疫情影响，订单有望陆续落在22-23年，保持较高增长，政府网信办网络可视化招标重启，该领域建设已经连续低迷多年，22年订单有望重回高增长。 ◇公司嵌入式板卡业务近年来收入占比约50%，主要供给信创PC、服务器、网络安全设备等，其中信创板卡占比约50%，随着信创市场在行业端加大推广，公司嵌入式板块业务有望在明年恢复高增长。 ◇券商预计公司利润22年约0.8亿，23年约1.2亿，对应PE 48、32。 |
华康医疗：国务院明确加强方舱医院建设，在手订单充沛
| ◇驱动：22年11月17日盘后，国务院联防联控发布会明确，加强定点医院建设，ICU床位需达总床位数10%；加强方舱医院建设。 ◇ICU/方舱业务：公司主营医疗净化系统集成业务，营收占比82.36%，主要应用于手术部、ICU、消毒供应中心、负压隔离病房等特殊科室。曾参与武汉火神山医院的ICU、洁净手术室建设。 ◇订单充沛：公司11月接受调研表示，截至三季度在手订单17亿元，到现在又新增3亿左右。预计四季度还会交付一批项目，还会有5亿-6亿元的产值。公司22年前三季度营收7.79亿元。 ◇毛利提升：疫情过后集成业务的单价有较大提升，集成业务毛利率 37%、38%左右，之前是 33%左右。 |
中亦科技：金融信创黑马企业，IT架构“服务+产品”综合提供商
| ◇核心业务：公司是信创服务领军企业，为金融等重点客户提供数据库国产化整体解决方案（包括数据库选型、应用系统构建等），金融客户营收占比超过83%，其中包括人民银行，工商银行，建设银行等； ◇核心亮点：1）与国产数据库领军厂商的关系被低估，公司拥有大量银行客户且粘性较高；2）盈利能力和技术实力被低估，2022年中报的IT 运维服务毛利率升至45%，远超同行；3）金融信创加速推进，国产化数据库等软硬件替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会，公司未来3-5年都有望保持较高景气度。 ◇根据wind预期，预计22年/23年净利润分别为1.47亿/2亿，对应23年估值约为20倍。 |
高澜股份：主营反转预期
| ◇公司主营业务热管理方向，并积极拓展储能、数据中心行业业务。 ◇公司主要的传统水冷业务今年收入受疫情影响有所下降，下游为风光电建设企业，公司为国内规模直流水冷产品龙头企业，随着明年下游风光大基地建设，主营业务有反转预期。 ◇储能方面，储能温控产品包括水冷机组+管道，下游为电网企业；数据中心方面，公司液冷技术领先，目前在手订单近4亿，三季报合同负债同比增109.2%。 ◇公司拟以4.09亿转让东莞硅翔 31%股权，预计获投资收益 3.82 亿，可使公司现金流更加健康。 |
2、题材
工业互联网：工信部发放首张企业5G专网频率许可
| ◇事件：11.16盘后媒体报道，工信部已给中国上海商飞发放了第一张企业5G专网的频率许可，5925~6125MHz和24.75~25.15GHz为工业无线专用的频段。 ◇11.16召开的2022年中国5G发展大会上，中国工程院院士邬贺铨表示，为工业互联网应用划出专用频段不仅可避免与公众业务干扰，而且5G CPE/工业模组不必再按多频多模配置，可显著降低成本。 ◇商飞应该是基于批准的频段自建自用，其它企业也可以申请在这个频段上自建自用专网，企业自建网络会带来专网基站设备、专网传输设备、边缘服务器、专网系统平台及专网通信模组的需求。 ◇相关公司 基础网络设备：中兴通讯（主设备）、星网锐捷/紫光股份（工业交换机路由器）、映翰通/三旺通信/东土科技（工业网关/服务器）； 传输端：移远通信/广和通/美格智能/移为通信（物联网）； 数据采集环节：四方光电/汉威科技/必创科技（传感器）。 |
光刻胶：断供风险进一步加剧
| ◇事件：传海外大厂对国内某存储IDM公司断供KrF光刻胶。10月美国发布出口管制新规，禁止向中国先进制程出口半导体制造工艺中所需的设备和中间材料，美国陶氏等公司已有相关动向。 ◇日美企业占据光刻胶约70%份额，尤其依赖日本进口，我国中高端胶如KrF光刻胶国产化率不及5%，ArF几乎空白，若此后国际形势再度产生变化，或将对国内半导体供应链安全造成较大影响。 ◇国产光刻胶跟海外技术有巨大差距，近年来国内各大光刻胶厂商已陆续取得突破，我国各细分半导体材料在中高端领域国产化率依旧很低，未来存在巨大的国产替代空间。 ◇相关公司 彤程新材：KrF光刻胶率先实现放量，即将攻克ArF光刻胶； 华懋科技：子公司徐州博康两款ArF光刻胶已通过验证，邳州新工厂光刻胶产能即将投放； 晶瑞电材：KrF光刻胶产线基本完成建设，23年开始实现量产。 |
